Aporta buenas ideas en su código, pero no dichas ideas no son especialmente eficientes. El propio autor lo explica en un comentario en el código fuente:

The render process uses two dirty but necessary hacks. First, the template function is decompiled into a string (but is not modified), so that it can be eval’ed within the scope of Jaml.Template.prototype. This allows the second hack, which is the use of the ‘with’ keyword. This allows us to keep the pretty DSL-like syntax, though is not as efficient as it could be.

Y sí, la verdad es que hacer esto a mano es un poco muerte.

Para los que se lo pregunten, si, esto deveria de ser mas rápido que parsear una sopa de etiquetas con $("..."). Ademas de ser mas extensible y mas estricto en cuanto a errores (algunos pensaran que eso es malo, pero os aseguro que a la larga, es mejor así)

Lo único que hecho de menos es una manera de poder crear elementos de un espacio de nombres (namespace) diferente al del documento actual.